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很简单,只要美元的世界货币霸权地位还在,美国政客降息所带来通胀便由全世界使用美元的国家来消化买单,从而降低了由于降息造成的风险。当然,宽松的货币政策肯定是股市的利好面。尤其是马上换上了特朗普的亲信掌门美联储,概率就更大了。
首先,特朗普越督促降息,对于美联储来说,压力越大,也就越难简单的开始降息。因为毕竟美联储是个独立机构,需要向公众证明自己的独立性,否则独立性失去,也就失去了前瞻性指引的权威性,那么市场的预期就没法把握了,这样很容易出现风险。
其次,对于美联储而言,即使暂缓了加息,也没有实际放弃加息,降息的决定很难做出。因为除了现在经济数据看上去还是不错的以外,美国资产价格中的风险因素正在增大,美联储视角中,需要通过加息降低杠杆。同时,美联储关注的就业和通胀也未给出降息信号。
第三,美股现在的高度其实已经超出经济基本面支撑了,也就是说,现在非常危险了。而现在高涨的原因之一,就是预期美联储会降息,因此,如果降息,市场也不会有更多反应,因为预期已经释放充足了。而如果没降息,美股的预期支撑会瞬间崩盘,引发大跌。
因此,现在美股已经很危险了。
我认为这种可能性微乎其微,特朗普喜欢漫天要价,美联储谨小慎微,所以,不可能按他的要求来。
最近,美国经济界有很多热闹看,我们来回顾一下:先是7月31日美联储宣布降息25个基点,第二天特朗普就宣布从9月1日起对我国3000亿输美商品加征10%的关税,美国股市应声大跌,特朗普把原因归结于美联储降息幅度不够,8月6日美联储联合发文要求美联储要保持独立性,特朗普接着说是美联储阻碍了经济发展,应该立即降息100个基点。
美国总统和美联储你来我往,几个回合下来,大家都不知道到底谁对谁错了。
从现在的情况看,美联储会不会响应总统号召,继续降息,甚至降息100个几点呢?
1、特朗普的要求
2020年美国要举行总统大选,特朗普想谋求连任,对他来说,只有美国经济高速发展,就业率提升,工资上涨这些选民看得见、摸得着的东西有提高,他获胜才有把握,因此要想尽一切办法刺激经济短期快速增长。
除了他能控制的因素,最有效的方法就降低联邦基金利率,因此,他不断向美联储施压,期望能够得到满意的结果。
2、美联储的想法
美联储是美国的央行,他们是一个独立的经济组织,并不像其他国家一样听命于政府,美联储的货币政策主要考虑美国的长远利益和可持续发展,不希望采取一些短期刺激经济的做法,甚至对于短期刺激的经济要泼冷水,防止经济过热。
3、美联储会不会按总统要求降息?
特朗普和美联储之间,因为是否应该采取短期刺激政策发生了分歧,这就是他们之间的矛盾。现在,特朗普执矛,美联储拿盾,如果美联储不继续降息,美国经济必然受到影响,因为现行经济政策就是这样的,国际贸易将受损;如果继续降息,就中了特朗普的圈套,相当于秀才遇到兵,美联储的独立性受到影响和质疑。
面对这样的问题,美联储如何收场呢?
显然美联储不会为了总统选举损坏自己的声誉,也就是四位前主席说的美联储的独立性,但是,如果美联储不降息,市场很可能出现问题,因为特朗普也不太可能立即改变自己的美国优先政策,这样很可能会把市场的怨言指向美联储,让美联储成为美国经济衰退的背锅侠,最终美联储不得不降息。
因此,大概率的可能是美联储连续小步降息,9月份降息25个基点,12月根据情况再降25个基点,采取边走边看的方式应对,并不断给自己找理由,但是即便这样,可能仍然会不断被特朗普诟病。
特朗普再次要求美联储降息100个基点,这背后自然是特朗普对于自己的考虑,2020年的竞选马上就要到来,只有得到更多人的支持,才可以继续连任,而想要得到更多人的支持,就需要给它们更多的工资收入和促进就业,所以才需要美联储降息来实现。
而美联储却是一个独立的机构,它的任何的货币政策的制定都是独立的,特朗普也无法号令美联储具体做什么事情,要不然特朗普不会出现特朗普多次怼美联储以及其主席了。
美联储会照办吗?
首先从决策上,我依然认为美联储具有独立性,任何的决策都是根据美国的实际经济情况来的,美联储在上个月的时候实行了2008年以来的首次的降息,主要还是根据实际情况制定,当然也有很小的可能是因为特朗普多次施压,毕竟万一美国经济表现不好,这背后的责任可能会被特朗普推到美联储的身上。
美联储降息的意义>庞大/strong>
美联储的一举一动对于美国经济来说都是影响重大,哪怕是稍微降息或者加息,影响的程度都非同凡响,降息会让美国的资本更加的用于投资,在短期之内促进美国的经济增长,这恰恰是特朗普的需求,而这次降息之后,特朗普并没有满足,并且还继续要求美联储降息100个基点。
我认为,特朗普在以后还会更加施压要求美联储降息,美联储也会受到更大的压力,如何应对特朗普总统的压力以及如何保持美联储的独立性,权威性,是美联储接下来面临的考研,就个人而言,美联储还会降息,可能降息的幅度略小。
我在之前的文章中详细阐述过,在特朗普的压力之下,美联储很可能在9月再次降息,并开启降息周期。
只不过,降息100个基点不是一次能够达到的,但美联储可能会在年内通过2-3次降息来完成75个基点左右的降息。
首先,为什么说特朗普对美联储的影响力非常大呢?因为特朗普任期期间,能够有权力提名美联储7名执行理事中的5名,这让特朗普成为1951年以来对美联储影响力最大的总统。
特朗普提名的理事,无一例外是鸽派主张,这样当然可以打破美联储议息会议的平衡,将天平向降息方向移动。
其次,100个基点的降息很难实现。100基点相当于1%的利率浮动,这个数字看起来不大,但是在利率市场是一个非常庞大的变化,可能导致对市场产生剧烈的冲击;不说降息支持的泡沫风险继续扩张了,就是单纯引发的金融系统冲击,就连美国这样大体量的金融系统都很难承受。
第三,9月降息很可能是降息周期的开启,这样美联储一般预测会在未来年内进行1-2次的降息,基点在50-75之间。如果特朗普的压力持续,那么这个次数和幅度增加,也不是不可能。毕竟现在经济下行是确实存在的,对于美联储来说,只是把降息提前而已,并不是做了不该做的事情。
前半句有这么回事,后半句现在还并不明显吧。
首先先回答你前半句问题。其实很简单,因为现在的美国经济繁荣非常依赖宽松的货币环境。
虽然现在美国经济看起来不错,尤其是一季度经济数据还是超预期的,但是其中却有不少问题,比如制造业数据的不升反降,这意味着美国经济的内生性动力正在衰竭。而我们看经济数据,可以看到实际上这个趋势是从2017年开始的,而2018年由于减税政策的推出,实际经济数据看上去要比经济情况要好。
另外现在的美股也是比较高估,资本市场的热度大于经济,因此风险也是比较大。特别是其中上涨依赖于公司的借贷回购。
两者综合起来说,美国无论是经济还是股市,都在依赖低利率环境。一旦低利率环境结束,很可能产生下跌。而2020年就是选举了,特朗普不会愿意让经济出现颓势的,这就是逼迫美联储降息的原因。
而美联储的角度看,虽然的确有降息的理由,但是资本市场的风险,高企的中间利率,以及就业率,都是标志着应该加息,所以美联储的政/策空间非常小,这也是美联储为何按兵不动的原因。所以说美联储想加息,我觉得也不准确。
现在的美国经济呈现一种奇特现象,美国总统特朗普经常要求降息,而美联储经常要求加息。
特朗普希望降息的原因是尽可能刺激美国经济发展及美国股市上涨,来提高自己的政绩,以争取连任总统。
而美联储代表美国金融集团的利益,希望通过加息来维持美元的强势地位,通过收紧美元来刺破全世界其他国家的经济泡沫,给其他国家造成经济危机及资产价格大跌,让美国金融集团剪全世界其他国家的羊毛。
从客观效果上来说,特朗普的降息政策对全世界其他国家及美国大多数人民相对有利,而美联储的加息政策对全世界其他国家及美国大多数人民不利。
至少特朗普的降息政策有利于美国股市及全世界其他国家股市上涨,而美联储的加息政策对美国股市及全世界其他国家股市不利。
因此,尽管特朗普要求降息的动机是为了自己连任总统,但客观上对美国及全世界大多数人民有利。
在特朗普的强烈要求下,美联储在长期加息以后终于有了一次降息,但美联储主席又强调这并不意味着美国从加息周期变成降息周期,仍然有可能继续加息,由此可见,特朗普与美联储代表的金融集团之间的斗争仍然非常激烈。
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